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受益于供給側(cè)改革的影響，焦煤價(jià)格持續(xù)上漲。在276天產(chǎn)能限制政策執(zhí)行之后，市場(chǎng)原煤供應(yīng)大幅收縮，三個(gè)季度原煤產(chǎn)量的下降幅度均達(dá)到10%。價(jià)格方面，以峰景礦澳洲焦煤中國(guó)到岸價(jià)為例，從年初的80美元/噸上漲至當(dāng)前的230美元/噸，漲幅為187.5%。國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格漲勢(shì)同樣凌厲，柳林4號(hào)焦煤坑口價(jià)從年初的340元/噸上漲至600元/噸。從國(guó)外長(zhǎng)協(xié)焦煤價(jià)格來(lái)看，博地能源(PeabodyEnergy)和新日鐵(NipponSteel)在悉尼談判后，最終敲定第四季度煉焦煤合同價(jià)200美元/噸，環(huán)比第三季度價(jià)格大漲117%。國(guó)外焦煤價(jià)格大漲，使得國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格與國(guó)外焦煤價(jià)格倒掛，進(jìn)口煤價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，抑制了進(jìn)口量的繼續(xù)增加。
從主要進(jìn)口港口焦煤庫(kù)存來(lái)看，京唐港、日照港、連云港、天津港煉焦煤庫(kù)存合計(jì)為73萬(wàn)噸，相較于2015年同期的246.3萬(wàn)噸，下降70%，進(jìn)口焦煤資源緊張。從鋼廠和焦化廠的庫(kù)存來(lái)看，當(dāng)前焦煤可用庫(kù)存為9.5天，2015年同期為16天，焦煤庫(kù)存已經(jīng)位于歷史極低水平。從調(diào)研反饋的情況看，9月末政策放松之后，市場(chǎng)的焦煤供應(yīng)量雖然有所增加，但市場(chǎng)采購(gòu)依然緊張，車(chē)等煤現(xiàn)象嚴(yán)重。
焦炭產(chǎn)業(yè)庫(kù)存處于低位
2016年4月之后，焦化行業(yè)整體利潤(rùn)得到較大改觀，主要是鋼廠保持高開(kāi)工率，對(duì)焦炭的需求旺盛。但產(chǎn)業(yè)鏈的低庫(kù)存又使得鋼廠對(duì)焦炭庫(kù)存的可調(diào)節(jié)余地下降。目前，華北鋼廠的焦炭可用庫(kù)存天數(shù)為8.3天，華東鋼廠的焦炭庫(kù)存為7.3天，均處于較低水平。焦炭采購(gòu)的緊張，使得付款方式已經(jīng)出現(xiàn)了變化，鋼廠對(duì)焦化廠的付款，從之前的貨到付款變?yōu)橄雀犊?、再交貨，焦化企業(yè)對(duì)鋼廠的弱勢(shì)地位得到較大改觀。不過(guò)，近期焦化廠開(kāi)工率一直無(wú)法有效提升至往年的高值，主要原因在于受制于焦煤供應(yīng)緊張。從焦化企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)看，當(dāng)前焦化廠生產(chǎn)利潤(rùn)在100—150元/噸，較前期出現(xiàn)較大的縮窄，主要是近期焦煤價(jià)格的上漲幅度遠(yuǎn)高于焦炭。